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2020-10-26
2020-10-20
近日,云南恩捷新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恩捷股份”)發(fā)布公告稱,公司已與蘇州勝利精密制造科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“勝利精密”)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱《框架協(xié)議》),擬以20.20億元收購(gòu)其全資子公司——蘇州捷力新能源材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“蘇州捷力”)100%股權(quán),包括以9.50億元對(duì)價(jià)受讓股權(quán)和蘇州捷力拖欠勝利精密的不超過(guò)10.7億元其他應(yīng)付款。此次《框架協(xié)議》的簽訂,被業(yè)界人士稱為“濕法隔膜領(lǐng)域‘老大’干式恒溫加熱器對(duì)‘老二’的收購(gòu)”,這意味著恩捷股份將進(jìn)一步鞏固其行業(yè)寡頭地位。該人士分析指出,目前,濕法隔膜行業(yè)正處于“一超多強(qiáng)”的格局之下,企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)正愈演愈烈,隨著行業(yè)集中度的不斷提升,行業(yè)整體盈利水平將得到提升。恩捷股份并購(gòu)蘇州捷力是鋰電池隔膜行業(yè)的頭等“大戲”,必將令隔膜市場(chǎng)迎來(lái)新的一輪變局。
“老大”20億元收購(gòu)“老二”根據(jù)《框架協(xié)議》,本次交易總額為20.20億元,包括以9.50億元對(duì)價(jià)受讓標(biāo)的股權(quán)和蘇州捷力拖欠勝利精密的不超過(guò)10.70億其他應(yīng)付款總額。交易款將分四次付清,資金來(lái)源為公司自有資金及自籌資金,最后一筆尾款4.00億元作為本協(xié)議業(yè)績(jī)對(duì)賭條款約定的押金。公告顯示,蘇州捷力成立于2009年9月,注冊(cè)資本為4.22億元,經(jīng)營(yíng)范圍包括鋰離子電池隔膜、塑料軟包裝新型多功能膜(太陽(yáng)能電池用EVA塑料多功能軟包裝熱封膜)、PI光伏電池絕緣材料的生產(chǎn)等。2018年度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.28億元,期末凈資產(chǎn)為2.76億元。《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn),以濕法隔膜出貨收入計(jì)算,2018年恩捷股份鋰電池隔膜收入13.28億元,蘇州捷力2018年鋰電池隔膜收入4.12億元。根據(jù)GGII(高工產(chǎn)研鋰電研究所)數(shù)據(jù)顯示,在純濕法隔膜企業(yè)排名中,2018年恩捷股份與蘇州捷力的出貨量分別位列行業(yè)前兩位。干式恒溫加熱器 國(guó)盛證券某分析師認(rèn)為,恩捷股份目前是國(guó)內(nèi)濕法隔膜行業(yè)絕對(duì)龍頭,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率已經(jīng)超過(guò)40%,蘇州捷力在行業(yè)排名第二,兩者合計(jì)市場(chǎng)占有率近60%,收購(gòu)?fù)瓿珊螅鹘莨煞莸男袠I(yè)寡頭地位將得到進(jìn)一步鞏固。此外,通過(guò)兼并可避免重資產(chǎn)模式下耗盡現(xiàn)金流的惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),行業(yè)格局將進(jìn)一步優(yōu)化,后續(xù)價(jià)格降幅將有望大幅收窄! (duì)此,恩捷股份某高管回應(yīng)稱:“若本次交易順利完成,將有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大鋰電池隔離膜業(yè)務(wù)的產(chǎn)能,促進(jìn)行業(yè)整合,也能夠?qū)驹阡囯姵馗綦x膜領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局起到支撐作用!